昨晚，金价大涨！

6月4日晚间，美股(měigǔ)开盘后(hòu)，中概股持续上涨，纳斯达克中国金龙指数涨超2.6%！

美股(měigǔ)三大指数震荡微涨。

一系列疲软(píruǎn)的经济数据(shùjù)，加剧了市场对美联储今年至少将降息两次以避免经济衰退的预期。

美国服务业活动(huódòng)收缩、就业增长放缓，推动美国国债收益率全线下滑。掉期交易员目前押注美联储将在(zài)2025年底前降息两次，第一次降息最有可能发生在10月。美元走弱，人民币汇率(huìlǜ)上涨！

美国供应管理协会(ISM)的服务业指数(zhǐshù)在5月(yuè)下降1.7点至49.9，低于50意味着经济活动出现收缩。就业增长速度降至两年来的最低水平。预计将于周五(zhōuwǔ)发布的非农就业报告将显示就业增长放缓，失业率维持(wéichí)稳定。

LPL Financial的Jeff Roach表示：“贸易不确定性正在拖累部分行业，例如医疗、科技和建筑业。但(dàn)也不全是坏消息。尽管面临关税波动，零售和金融服务公司仍报告了(le)一些(yīxiē)增长机会。鉴于各行业前景分化显著(xiǎnzhù)，投资者应当谨慎配置资产。”

在贸易谈判方面，欧盟和美国正在朝“正确方向”推进，但美国对钢铁和铝的新关税并不利于双方维持(wéichí)谈判势头(shìtóu)。欧盟官员谢夫乔维奇(wéiqí)在会见美国贸易代表格里尔后作出上述表态。

此外，薪资(xīnzī)处理公司ADP的报告显示，5月份美国(měiguó)私营部门就业(jiùyè)仅增加了3.7万人，低于4月下调后的6万人，也远低于道琼斯调查经济学家预测的11万人。

这份报告为即将(jíjiāng)在周五(zhōuwǔ)发布的政府非农就业数据蒙上阴影。根据道琼斯的一项调查，经济学家目前预计5月份将新增12.5万个(wàngè)就业岗位。

特朗普在数据发布后猛烈抨击美联储主席鲍威尔(bàowēiěr)，称(chēng)“鲍威尔又晚了”，应当立即降息。

尽管(jǐnguǎn)ADP报告“波动较大”且关税问题悬而未决，分析师表示，“实际情况可能(kěnéng)没有市场(shìchǎng)担忧得那么糟。ADP报告历来波动较大，因此关于劳动力市场的真实情况，还得等周五的数据(shùjù)出来。近期的通胀数据表现温和，且朝着健康的方向发展。”

华尔街近期表现强劲，科技股的大涨(dàzhǎng)使投资者暂时忽视了有关关税和经济的担忧(dānyōu)。近期的上涨让投资者越来越相信市场已从关税冲击中走出(zǒuchū)低谷，特别是在特朗普一系列政策“反转”之后，市场普遍认为白宫将关税作为(zuòwéi)主要谈判工具。上周联邦法院推翻特朗普关税的裁决(cáijué)，也让市场认为最坏的情况可能已经过去(guòqù)，尽管之后这一裁决被上诉法院暂时恢复执行。

加拿大央行维持基准利率不变(bùbiàn)

加拿大央行周三宣布将基准利率维持在(zài)2.75%，理由是需要进一步评估美国贸易政策的影响，但同时表示，如果关税持续导致(dǎozhì)经济走弱，未来(wèilái)可能需要降息。

这是加拿大央行在连续大幅降息(9个月内(nèi)下调225个基点)后，第二次(dìèrcì)按兵不动。

加拿大央行行长(xíngzhǎng)蒂夫·麦克勒姆(lēimǔ)在新闻发布会上表示：“美国发起的(de)贸易冲突仍然是加拿大经济面临的最大阻力。” 他形容美国的贸易政策“高度不可预测”。

他指出(zhǐchū)：“在我们获取更多(duō)信息之前，委员会内部一致同意维持政策不变。”

加拿大央行表示，目前正权衡来自价格上涨带来的(de)通胀上行压力以及经济(jīngjì)增长疲软导致的通胀下行压力。

在7月下次利率决议前，加拿大央行将(jiāng)迎来两个(liǎnggè)月的通胀数据和一份GDP数据。

麦克勒姆在开场讲话(jiǎnghuà)中表示(biǎoshì)：“综合来看，若面对持续的美方关税和不确定性导致经济走弱，而通胀成本压力又受控，则有必要下调(xiàdiào)政策利率。”

经济学家普遍预期今年还(hái)可能降息两到三次，年底政策利率可能降至(jiàngzhì)2%左右。

麦克勒姆指出：“核心通胀上升部分归因于商品(shāngpǐn)价格上涨，包括食品，这可能反映(fǎnyìng)出贸易中断的影响。”

他还表示，近期调查显示消费者已准备好面对更高的物价，许多企业也表示将把关税成本(chéngběn)转嫁给(zhuǎnjiàgěi)消费者。

麦克勒姆重申其4月的观点称(chēng)，由于关税的影响、贸易谈判的结果以及新贸易措施的不确定性仍在持续，央行将减少前瞻性指引(zhǐyǐn)。

来源 | ‍‍‍中国基金报 21世纪经济(jīngjì)报道